海关总署2019年1月贸易差额为391.6亿美元，相比去年12月的570.6亿美元，单月差额有所下降，同比增长1.1倍。我们预计2月出口数据仍存在下行压力美国PMI数据1月相比2018年12月有所回升但没有扭转下行势头，日本、欧元区PMI分别继续下降至50.3、50.5，韩国作为全球贸易的晴雨表，今年1月韩国出口额同比下降5.8%，进口额同比下降1.7%。在全球经济和贸易形势并不乐观的情况下，我国出口增长录得超预期增速，我们认为主要是春节因素，我们预计2月出口数据仍存在下行压力。我们认为，在扩内需稳增长的减税降费等政策尚未发挥效果之前，进口数据受经济下行压力影响将持续承压。...
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