证券研究报告宏观研究联讯证券专题研究投资要点社融数据真的有那么弱吗社融数据真的有那么弱吗2019年2月信贷新增8800亿，社融7000亿（存量增速10.1%），较1月大幅下跌，主要与春节假期工作时间短有关。图表1企业部门的信贷结构在持续改善资料来源联讯证券，wind有几个原因。图表2历年2月都有改善的传统，此次改善有季节性因素的扰动资料来源联讯证券，wind居民部门相反，短期贷款（2900）与中长期贷款（2200）环比均大幅下滑，虽有季节性因素的干扰，但低于季节性均值（1000，2948）不少，指向居民部门的需求弱化。...
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