2019年3月美债利率倒挂点评：多因素共振致利差倒挂

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发布时间:2019年03月25日

我们认为，当前利差倒挂主要是欧美央行政策大幅转向与德国PMI爆雷相互强化所致，短期内增添市场的悲观情绪。中期来看，倒挂意味着长端美债的期限溢价仍在下降，表明市场对全球经济前景心存焦虑。当前美国经济基本面仍然稳固，金融条件在美联储政策转向后趋于宽松；欧元区外需虽困难重重，但劳动力市场改善仍支撑内需。综上，当前利差倒挂主要是货币政策大幅转向与坏消息相互强化所致，短期内带来负面冲击。...
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