但考虑到如下两点因素1、财政支出在时点上可能有所分散，由于地方债在今年发行有所提前，我们认为财政支出的特征在今年可能转变为月末为主，但向月中、月初分散有所加大，这种影响将使全月资金面的波动更平滑；2、增值税下调可能导致月中缴税压力有所减弱，进一步平滑全月流动性的分布。所以我们判断月中缴税时点下，实际流动性缺口可能是1.3万亿左右，由于目前逆回购余额已经归零，因此央行在税期如果进行3000亿5000亿左右的逆回购投放，流动性缺口就将下降至万亿之下，以4月初的超储率水平应能够基本消化。...
每周流动性观察：月初资金面宽松；外汇储备持续增加pdf预览版每周流动性观察：月初资金面宽松；外汇储备持续增加pdf完整版 
