兼评Q1工业企业利润：从PPI上行可能性看库存周期演化路径

报告地区:北京市

发布时间:2019年04月28日

历史来看，PPI同比走势与产成品存货走势基本一致，且前者领先后者约46个月左右。4.随着一季度中美经济数据均超市场预期，加之油价短期走高，市场开始考量PPI上行风险。国内一般用工业企业产成品存货同比增速这一指标来刻画企业库存变动情况，其对GDP资本形成总额中的存货增加项有较好的代表性。从过往6轮国内库存周期来看，每一阶段的持续时长并无明显规律，主动去库存最P.4请仔细阅读本报告末页声明2019年04月28日短仅有5个月，最长可达17个月；若以2017年6月作为新一轮去库存的起点，截止2018年11月，企业去库存时长已达17个月。...
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2020年4月经济金融数据前瞻：内需逐步复苏，静待财政发力宏观研究：库存周期：理论机制、决定因素与前景展望 2021年9月工业企业利润数据点评：涨价对利润的拖累结束了么？2018年工业企业利润数据点评：关注2019年库存周期变化和民企加杠杆 11月金融数据点评：企业中长贷四连升，进一步确认金融底 2019年3月金融和社会融资数据点评：企业信贷增速熨平宽信用确认 3月金融数据点评：信贷、社融全面超预期，经济企稳信号再确认收敛还是扩大？国企与非国企利润增速再辨析国内高频数据：春节假日数据追踪-大宗商品一路高歌，房产成交未有惊喜宏观点评：油价上涨对我国PPI和行业盈利影响有多大？