4月社融规模大幅回落主要是由于新增人民币贷款与非标融资的大幅缩量。同时，本月票据融资增加1874亿元，重回高位，这一定程度上显示了当前存款类金融风险偏好依旧不高；数据回落属于正常，货币政策短期不会频繁调整。我们认为本月的回落属于预期之中，但货币政策预计并不会因为短期的数据就进行频繁的调整。地方政府专项债券净融资1679亿元，同比多871亿元但较上月还是有较大规模的回落。图4新增人民币贷款（亿元）资料来源WIND,德邦研究从结构上看，本月信贷数据的回落，主要来自于企业贷款的减少，支撑点主要在于居民中长期贷款与票据融资。...
4月金融数据点评：数据全面回落，大幅反弹难延续pdf预览版4月金融数据点评：数据全面回落，大幅反弹难延续pdf完整版 
