立足企业恒久发展6服务国家大局战略恒大研究院研究报告美国影子银行在1970年混业经营中逐步发展起来，资产证券化模式为主。图表6中国影子银行运行机制资料来源恒大研究院立足企业恒久发展7服务国家大局战略恒大研究院研究报告金融抑制和监管套利是中国影子银行发展的主要原因。如下图所示，银行A通过同业理立足企业恒久发展10服务国家大局战略恒大研究院研究报告财或同业存单委托银行B投资，银行B通过非银金融机构投资资管计划，委外机构对通过银行C进行债券质押加杠杆，提高委托资金收益率。立足企业恒久发展15服务国家大局战略恒大研究院研究报告因此，银行进行非银投资后，表外融资增多，表内资产规模不变，总货币量增加。...
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