每周流动性观察：“同业刚兑打破”对流动性市场影响如何

相关行业:银行

发布时间:2019年06月04日

我们认为最终的结果决定权在货币政策，13年和17年均处在流动性环境偏紧和市场预期悲观的双重影响下，而同业去杠杆和货币宽松由于本身存在一定的矛盾，二者并未同时出现过。我们认为近年来中小银行对于同业负债以来偏高的原因主要来自两点因素一是基础货币供给渠道的改变，二是资产扩张的增速偏快。2019年6月3日每周流动性观察51、基础货币供给渠道的改变对于银行间的流动性来说，流动性的供给并非一般意义上的存款，而是主要体现在超额存款准备金，影响其变动的最核心的因素是中央银行的基础货币投放和降准等货币政策工具。...
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