从这个式子中我们可以看到，如果全社会平均投资回报率不变，那么房价涨幅与租金收益并不一定是正向关系，甚至可能负向。经验数据显示中国房价与房租相关性不明显，甚至部分城市存在负相关关系，而发达国家房价与房租则呈现相对明显的正相关关系。房价上涨形成的高租售比会降低居民财产性收入，特别相对于负债成本来说，这会导致利息支出增速高于房租收入增速，进而对消费形成抑制。请务必阅读正文后的重要声明部分3图7中国租赁人口占比偏低（2017）宏观专题报告数据来源链家网，西南证券整理2.2什么因素决定了租售比既然我国房价和房租背离主要是由于高的租售比，那么下一个问题就是，我国为什么会有这么高的租售比。...
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