当前产成品库存增速处于9.5%分位数水平，距离2009年和2016年的底部已经不远，尽管各种领先指标均显示去库存可能还会继续，但处于历史低位的库存水平意味着若需求出现边际改善，企业有较大动机补库存。第三，2010年以来，黑色金属冶炼及压延加工业产成品库存增速领先工业企业产成品库存增速，考虑到黑色金属冶炼及压延加工业产出缺口转正并向上以及库存水平处于低位，年内该行业可能进入主动补库存阶段，若如此，年底工业企业可能会主动补库存。敬请参阅最后一页免责声明13证券研究报告2019623宏观经济免责声明新时代证券股份有限公司经中国证券监督委员会批复，已具备证券投资咨询业务资格。...
宏观经济周度观察第94期：各行业库存周期的位置pdf预览版宏观经济周度观察第94期：各行业库存周期的位置pdf完整版 
