我们认为，本轮全球工业生产、制造业资本支出及贸易周期的回升可能不仅是一轮后疫情时代的脉冲式反弹、也不只是一轮补库存周期，而可能更具持续性。美国经济的相对表现可能不会再像之前几年这么亮眼，而全球贸易增速与制造业资本支出的潜在回升有望提振中国制造业的盈利和投资需求；中国核心资产将更受全球配置的青睐，引导更多资金投向优质、有稀缺性的人民币股权和债券资产。7宏观研究深度研究2021年01月06日制造业盈利和投资周期的扩张趋势可能在中国更为明显。历经长达4年的下行之后，全球贸易增速与制造业资本支出的潜在回升有望提振中国制造业的盈利和投资需求。...
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