8月金融数据点评报告：中长期贷款回暖，关注后续货币、财政政策逆周期调节

二、分析判断社融增速同比持平，人民币贷款显韧性，非标红利难持久8月份社融增速与上月持平，较去年同期回落0.1pct，三方面值得关注1）专项债融资年内首次成为社融拖累项。8月份新增人民币贷款1.3万亿元，环比增长61%，同比基本持平；3）表外三项红利还在，但仍需警惕信托回落。7、8月份信托贷款分别减少676658亿元，而16月信托贷款月均增长155亿元，地产信托融资收紧效应逐步显现，后续信托融资或持续回落。考虑到基数效应，表外三项红利或可持续到年内四季度，但明年一季度或成为社融数据拖累项。张伟，固收方向研究助理，对外经济贸易大学金融学硕士，2019年加入民生证券，主要参与可转债研究。...
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