一方面，随着对房地产等行业融资管控的持续，表外融资、房地产相关贷款以及债券融资均会出现相应收缩，增加信贷社融放缓压力。而货币政策向实体经济传导渠道依然并不顺畅，实体融资收缩压力依然存在。请务必阅读正文后的重要声明部分2数据点评图5货币增速再度下滑图6社融增速放缓预示经济走弱数据来源Wind，西南证券整理数据来源Wind，西南证券整理实体融资短期虽然强韧，但收缩压力依然存在。8月信贷社融同比基本持平，强于市场预期的表现显示实体融资依然强韧。这一方面与前期稳增长政策相关，另一方面显示对部分部门的融资管控效果在融资数据中尚未完全体现。...
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