分行业看,受关税和投资放缓的影响,中国资本品以及零部件出口放缓最为显著,但消费品和工业原材料出口表现相对稳健(图3)。建银国际证券2宏观经济2019年9月19日产业链贸易放缓是全球性的,也是去年以来全球贸易相对经济增长超跌的主要原因。同时较为确定的趋势是,跨国产业链贸易弱化,国内进口替代行业,特别是科技零部件行业,会提升升级和投资的动力;而国内采购和进口替代上升,再加上大宗商品价格在经济弱增长下的周期性回落,支持未来几年贸易顺差继续反弹。除非特别声明,本文提及的证券价格均为当地市场收盘价及仅供参考而已。该等网站提供的内容、精确性、意见以及其它链接未经过建银国际证券的调查、核实、监测或核准。...
宏观视野:贸易战阴影下的进口替代和顺差反弹pdf预览版宏观视野:贸易战阴影下的进口替代和顺差反弹pdf完整版