MLF利率下调点评：降成本目标未变，央行货币政策空间打开
目前货币政策面临两难一方面是经济下行压力依然存在，另一方面也要注意到三季度宏观杠杆率再度抬头。为何是MLF而不是TMLFTMLF存量规模较小，目前只有8226亿元，操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行；而MLF存量规模达到33670亿元，MLF的操作对象更广泛，更具有普适性，主要目的是补充基础货币，而且MLF操作利率不仅影响LPR报价，也影响收益率曲线结构，通过调整MLF不仅可以降低LPR报价，也可以通过货币传导机制降低国债收益率的长端利率。2、引导LPR下行，央行货币政策空间打开MLF降息操作有助于引导LPR报价利率下行。...
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