但与此同时库存分项指数回落、工业品价格指数小幅下滑却给出不同信号，对解读数据形成困难。如果经济回升，供需改善，企业被动去库，理应工业品价格是回升的；但如果经济偏弱，却无法解释供需指数改善。我们观察高频数据与不同行业价格数据情况可以看到，工业品价格回落主要在10月下旬和11月上旬，11月中下旬工业品价格开始回升，而回落的主要行业为化工、农业加工品等行业，水泥、钢铁等周期中较为领先的行业价格持续回升。图1企业景气度开始回升图2制造业PMI供需分项回升，库存和价格分项回落数据来源wind、西南证券整理数据来源wind、西南证券整理但供需回升的同时却出现了库存下降和工业品价格小幅回落。...
数据点评：如何看待PMI发出的不同信号pdf预览版数据点评：如何看待PMI发出的不同信号pdf完整版 
