中采PMI数据点评：企业景气度趋势向好，经济继续企稳回

发布时间:2020年01月13日

全球经济触底企稳，叠加中美贸易摩擦缓和达成第一阶段协议使得外需出现改善，预计12月出口也将有所回升（图3）。而房地产市场保持韧性、专项债提前发行将带动基建回升从而支撑内需改善，总需求企稳向好。在名义利率保持平稳的情况下，工业品价格回升意味着实际利率的下行，从而促使企业从去库转向补库。12月制造业数据显示生产改善，内需平稳，外需出现回升，经济景气度保持向好的趋势。请务必阅读正文后的重要声明部分1数据点评图1企业景气度保持较高水平图2生产回升，外需回暖数据来源wind、西南证券整理数据来源wind、西南证券整理。...
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中采PMI数据点评：企业景气度小幅回升，或是短期改善而非趋势回升 6月及二季度经济数据点评：6月数据短暂回暖，稳增长政策依然可期 2019年4月PMI数据点评：企业盈利明显改善，就业面临一定压力中采PMI数据点评：内需驱动需求改善，未来无需过度悲观点评5月PMI数据：没有V型反弹，但平稳复苏在推进数据点评：突然的回升难持续，经济放缓压力依然存在工业企业利润数据点评：企业盈利继续偏弱，反弹难持续中采PMI数据点评：企业景气度走弱，呼唤更为有效的稳增长政策数据点评——工业企业利润：企业盈利保持弱势，需要政策更为有效工业企业利润数据点评：企业盈利疲弱，需求继续放缓