人民银行1月1日全面降准点评：如何理解全面降准又不大水漫灌？

相关行业:银行

发布时间:2020年01月02日

我们认为人民银行的全面降准不仅仅传递了货币政策进一步宽松的信号，而且降准后银行体系超额准备金的增加也有助于银行间市场短端利率下行，支持地方债发行，并通过降低银行成本的方式向贷款利率传导，缓解1季度GDP因高基数同比下行的压力。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告本次降准的另一个重要目标在于支持地方债的发行。降准释放的资金有望对于央行其它政策工具提供的资金形成替代，按照央行的估计将降低银行的负债成本150亿元。虽然是全面降准，但是释放的资金有相当部分与春节期间季节性的需求有关，例如与春节现金需求形成对冲。...
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