核心观点事件中国12月官方制造业PMI为50.2%，预期49.9%，前值50.2%；中国12月官方非制1.制造业PMI连续2个月好于预期，生产延续扩张态势。12月制造业PMI持平前值至50.2%，继续好于预期，其中生产指数较前值回升0.6个百分点，与本月高炉开工率、焦化企业开工率等生产类高频数据保持回升相互印证；新订单指数微降0.1个百分点，表明供需有所分化。2、《关注2020年出口链条的四大主线兼评11月3.价格信号回升，预计12月PPI同比将显著反弹。从历史数据看，PMI原材料库存指数领先产成品库存6个月左右，但其至今没有明显回升，预示全社会补库（产成品补库）可能尚待时日。...
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