首创宏观“茶”：12月外汇储备数据点评-2020年外汇储备破“3”概率较低，国际金价中枢大概率较2019年上移

我们点评如下一、估值效应不敌汇兑效应，12月外汇储备再次站上3.1万亿美元；二、交易因素大概率对2020年外汇储备起到正向作用；三、2020年我国外汇储备破3概率较低；四、2020年国际金价中枢大概率较2019年上移。对于12月外汇储备数据，我们点评如下图1外汇储备时隔1个月再次站上31000亿美元（亿美元；亿SDR）资料来源wind，首创证券研发部一、估值效应不敌汇兑效应，12月外汇储备再次站上3.1万亿美元从估值角度看，12月主要发达经济体10年期国债收益率出现一定幅度反弹，对资产价格形成一定压力。对于后期国际黄金价格的走势，我们认为2020年际黄金价格中枢大概率继续上行。...
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