兼评12月贸易数据：2019年进出口均创新低，2020年会反弹么？

外需方面，12月美、欧、日、英等发达经济体制造业PMI均有所下滑且全部低于荣枯线，与此同时全球制造业PMI连续第二个月回升至荣枯线以上，反映出新兴经济体景气依然好于发达经济体，外需仍呈现结构性分化，因此12月对新兴经济体出口改善幅度更加明显。在前期报告《关注进出口链条的三个潜在影响兼评10月贸易数据》中我们曾指出，中国增加肉类进口有望部分对冲通胀压力，近期通胀表现印证了我们的判断。（详细分析，请参阅我们此前发布的报告《关注2020年出口链条的四大主线兼评11月贸易数据》）。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。...
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