点评1、1月社融超预期回升主因信贷和政府债券放量，其中企业中长期贷款和地方政府专项债是重要支撑，体现了财政稳基建的政策思路。在供给方面，年初银行信贷额度充足投放积极性较高，且去年11月以来MLF操作利率、OMO操作利率和LPR利率相继降息，提振信贷数据回暖。在需求方面，一方面要为基建项目提供配套信贷需求，另一方面债务置换需求促进实体经济融资，信贷市场呈现供需两旺。在供给方面，年初银行信贷额度充足，投放积极性较高，且去年11月以来MLF操作利率、OMO操作利率和LPR利率相继降息，提振信贷数据回暖。在需求方面，一方面需要为基建项目提供配套信贷需求，另一方面债务置换需求促进实体经济融资。...
企业贷款及地方债放量推升社融，企业流动性存隐忧pdf预览版企业贷款及地方债放量推升社融，企业流动性存隐忧pdf完整版 
