目前全球经济正处于衰退之后的早周期复苏阶段，因此在2020年下半年，股票资产的性价比优于债券。6请务必仔细阅读报告尾部的重要声明宏观专题报告图2经济周期不同阶段的特征西部证券2020年06月29日资料来源FidelityInvestments，西部证券研发中心三、成熟股市在经济周期中不同行业的股票表现我们结合美国GDP增速与美国股市大盘表现划分了周期的四个阶段。另一方面，由于投资者对未来经济衰退的担忧加剧，防御型、经济不敏感型的行业开始获得相对较好的回报表现，包括医疗保健、必需消费、公用事业。2012年9月美国宣布第三轮量化宽松QE3，我国工业增加值同比增速也开始回升。...
西部宏观自上而下研究系列之三：当下经济周期如何进行行业配置？pdf预览版西部宏观自上而下研究系列之三：当下经济周期如何进行行业配置？pdf完整版 
