评五月货币金融数据：政府债券大举发行影响社融规模走高和M2走平

发布时间:2020年07月01日

研发报告宏观专题政府债券大举发行影响社融规模走高和M2走平评五月货币金融数据内容提要5月的社融规模增长主要是受到政府债券的拉动，5月的地方专项债发行达到10309亿元的新高。央行昨天晚些时候公布了五月金融货币数据，数据显示，新增社融规模在两个更加的财政与货币政策刺激下同比回升。其中，新增居民贷款7043亿元，新增非金融企业贷款8459亿元，环比减少，但同比依旧表现为多增。图1贷款期限结构及其中长期贷款占比资料来源银河期货研究所央行WIND现正增加。而从活期存款大增及居民和企业存款大增看，市场流动性应当比较充裕。...
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五月央行资产负债表分析：扩表：货币乘数续创新高，外汇占款续创新低大公国际：财政加力托底经济增长利率债发行提速净融资修复从今年和往年的政策目标看今年的政策取向八月货币金融数据分析：社融规模反弹，新增地方专项债回落评9月货币金融数据：社融规模已达全年目标，贷款力度趋于放大宏观策略日报：证监会查场外配资资本市场或降温宏观日报：6月全国发行地方政府债券2867亿元 12月货币金融数据分析：多因素导致社融规模增速下降六月货币金融数据分析：地方专项债发力，贷款结构有改宏观专题报告：地方债解局，2021会有何不同？