2020年1-6月工业企业利润数据点评：通缩压力减轻带动利润显著改善

报告地区:北京市

发布时间:2020年07月28日

证券研究报告宏观快评2020年7月28日魏伟；陈骁；郭子睿2020年16月工业企业利润数据点评通缩压力减轻带动利润显著改善核心摘要1）工业品通缩压力的减轻是6月工业企业利润累计增速大幅跃升的主因。2）2020年上半年，生产恢复快于需求，量价率三者虽未能回升至2019年上半年的水平，但在复工复产及减税降费政策的支撑下，工业增加值及工业企业利润率累计增速均显著收窄并即将回正，PPI也边际改善。需求恢复，黑色金属矿采选、橡胶塑料制品及专用设备制造业利润加速扩张。6月单月，全国规模以上工业企业实现利润总额6665.5亿元，同比增长11.5%，增速比5月份加快5.5个百分点。...
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2020年1-5月工业企业利润数据点评：需求偏弱是利润改善的主要掣肘 8月规模以上工业企业利润数据简评：关注制造业财务数据 10月工业企业利润点评：工业企业利润依然承压，主动去库存接近尾声 2019年8月工业企业利润点评：利润增速下滑，继续关注景气度回升的行业 7月工业企业利润数据点评：利润增速下行幅度收窄 1-12月工业企业效益数据点评：利润继续回升，资产负债率下降 9月工业企业利润点评：利润增速有所回落，支持政策仍需跟进 10月规模以上工业企业利润数据简评：关注11月海外制造业PMI回暖可能对国内产生的积极影响 1-8月份工业企业利润数据点评：利润增速低位徘徊料将持续 3月工业企业利润数据点评：利润降幅收窄，反弹还需等待