非银行金融行业民生证券股权转让事项点评：控股权溢价及并购稀缺性推高成交估值

报告地区:无锡市

发布时间:2023年03月16日

非银行金融行业民生证券股权转让事项点评控股权溢价及并购稀缺性推高成交估值无锡市国联发展集团通过拍卖竞标成为民生证券第一大股东。民生证券综合实力位于行业40位左右，其投行业务特色突出，近三年收入占比在42%以上。此次成交价格合1.94倍PB，估值相对较高，控股权溢价及证券公司并购机会的稀缺可能为推高估值的重要因素。因实控人更换，民生证券短期独立上市难度增加，新实控人后续举措值得关注。事项3月15日，根据京东司法拍卖平台数据，无锡市国联发展集团以91.05亿元的价格成功竞得泛海控股持有的民生证券34.71亿股股权（占总股本30.3%）。...
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