1当前资金面异象流动性分层现象愈演愈烈2023年以来，货币市场流动性整体宽松，DR001一度连续多日保持在1%以下。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4宏观专题研究我们选取的城商行和农商行样本银行，它们的资产负债表中，拆入资金拆出资金，买入返售金融资产卖出回购金融，两个轧差存在一正一负情况，说明中小银行在金融流动性市场充分扮演着这种角色。正因为存在这一流动性传导机制，非银机构融资成本往往高于银行融资成本。现金管理类理财产品过渡期结束，导致理财同业资金业务规范度提高，需要一定时间才会完全消退。...
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