标普信评预计，2023年城投企业信用质量仍将延续分化的趋势。在融资环境、区域土地市场以及到期债务压力的影响下，城投企业信用质量将产生进一步的差异，尾部城投企业的兑付压力仍较大。
我们预计，2023年区域经济与财政相对薄弱、债务率较高的地区面临的融资环境仍不乐观，且部分地区财政压力较大，影响了政府对城投的回款和支持，可能推升城投企业债务违约的风险，非标展期、债务重组的主体数量或将增加，但债券实质性违约的概率较低。
我们认为，云南、天津、贵州、甘肃等地区的城投企业面临的压力较大，需持续关注。...
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