2022年12月20日大类资产交易2023年展望6图表6.紧缩交易的不同阶段资产价格呈现出不同的变动特征资料来源彭博，中银证券；数据截至2022年12月13日收盘价1.2紧缩交易之后，衰退交易和复苏交易或将先后主导市场全球经济面临下行压力是当下以及未来一段时间最大的确定的宏观因素；中美经济周期有望于2023年24季度反弹。2022年12月20日大类资产交易2023年展望10经济基本面和风险资产表现弱于我们的预期1）紧缩交易延长。不过未来数月美国经济下行压力的逐渐清晰，市场逐渐进入衰退交易，美债10年收益率届时可能会开始新一轮的下行（这也将取决于届时美国通胀的水平以及美联储的态度）。...
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