本月社融规模低于市场预期，我们认为后期关注点主要包括1.信贷结构优化，但居民中长贷仍是主要拖累，在房地产企业端融资环境改善的情况下，居民端预期不见改善，在实体内生信贷需求完全修复前，可期待进一步下调5年期LPR报价；2.今年以来居民存款大幅增加，且理财赎回潮加剧了理财资金回流定期存款，银行负债成本加大，可期待存款挂牌利率再次下调。本月表内人民币贷款新增1.14万亿元，同比少增1573亿元，表外融资小幅压降263亿元，同比少减2275亿元。图表3.社融存量结构变化资料来源万得，中银证券2022年12月13日11月金融数据点评2M2M1剪刀差再度走阔。...
11月金融数据点评：居民中长贷仍是宽信用堵点pdf预览版11月金融数据点评：居民中长贷仍是宽信用堵点pdf完整版 
