图1PSL与MLF余额大致处于同一量级图2国开行负债以债券融资为主资料来源Wind,国信证券经济研究所整理资料来源Wind,国信证券经济研究所整理强扩张性vs弱扩张性PSL的投放对象主要是三大政策性银行,而政策性银行货币派生能力相对偏弱。以国家开发银行为例,请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告2021年其吸纳的存款(主要为政府与国有企业等单位的对公存款)仅占负债比例的6.9%,而债券发行占比达73.5%。图9央行关键利率图10LPR利率资料来源Wind,国信证券经济研究所整理资料来源Wind,国信证券经济研究所整理市场利率短端利率方面,隔夜利率与七天利率走势分化。...
货币政策与流动性观察:PSL会“分流”MLF投放吗?pdf预览版货币政策与流动性观察:PSL会“分流”MLF投放吗?pdf完整版