2023年宏观经济及资产配置展望（四）：2023年财政基建展望：中央加杠杆，地方缓投资

图12022年财政扩张可以划分为三个阶段广义财政收支单月同比广义财政收入同比广义财政支出同比阶段一1.46万亿提前下达专项债支撑支出阶段二留抵退税专项债发行节奏加快阶段三政策性金融工具发力，狭义财政退出12月累计4月6月8月10月12月资料来源wind，民生证券研究院测算30%20%10%0%10%20%30%40%50%本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3宏观年度报告1.22022年基建被地产牵引的增速高企基建投资原本在2018年完成下台阶，但今年为应对地产下行压力，开启了一轮适度超前的基建投资进程。...
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