结合国常会和易纲行长讲话理解近期货币政策变化：如何看待货币政策“降准”和“控表”？

较高的存款准备金率赋予央行在没有扩表或缩表的条件下通过调整基础货币结构来调节流动性供需的自由度。以降准来保持相对稳定的资产负债表稳定是常规货币政策的表现，因此人民银行没有直接以资产负债表总量调控为目的，而是珍惜常规货币政策空间导致了资产负债表的相对稳定。随着国常会推升市场对降准的期待，维持年末流动性供给充裕或减弱资金利率持续收紧的预期，受资金供需收紧冲击最大的短债资产或迎来做多的短暂确定性机会。...
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