食品饮料行业Q3需求弱修复Q4看好疫后复苏主线我们通过总结Q3业绩前瞻，发现1）Q2上海等地疫情好转，虽然消费场景得到了一定的修复，但并未出现20年高弹性；2）可选品类的复苏弱于必选品类，例如烘焙产业链、高端白奶、预调酒等；3）消费呈现一定的降级态势，体现在高性价比品类的高景气，例如中档价格带的啤酒、为下游提升效率的餐饮供应链等。以上现象我们认为一方面是因为疫情的常态化使得居民的消费习惯有所改变，另一方面也与消费力疲软有关系。成本端，Q3原材料成本整体处于高位，但预计边际有望改善，而同比角度来看，Q3同比压力有所放缓。...
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