稳增长政策持续加码的背景下，社融超预期回暖在结构上受到政策性银行工具支持企业信贷回升的支撑；但是与专项债发行节奏和住房需求疲软相关，政府部门、居民部门信用增速仍在下滑。M2维持较快增长体现短期信用投放较快、市场流动性充裕，M1、M2增速剪刀差收窄相当程度与基数效应有关。ybjieshou@eastmoney.com社融超预期回暖，融资结构分化在稳增长政策的发力下，9月社融当月新增规模超市场预期，尤其是当月同比增量，是7月以来首次由负转正。在社融结构方面，9月政府债券当月同比少增2539亿元，相较于企业部门融资而言，政府融资成为最大的拖累项，融资结构分化。...
9月金融数据点评：社融回升的可持续性仍有待观察pdf预览版9月金融数据点评：社融回升的可持续性仍有待观察pdf完整版 
