宏观点评：兼评7月进出口-出口强韧性，还能持续多久？

核心结论7月出口同比延续大超预期，背后的原因仍是我们反复提示的两大低估、一大高估（低估了我国出口份额的韧性、低估了我国出口价格的韧性、高估了全球经济放缓对我国外需的拖累）；不过，7月出口环比低于季节性，主因外需走弱、物流和供应链回落，进口也再度低于预期。1、7月同比18%、续超市场预期，背后体现的仍是两大低估、一大高估；不过，出口环比0.7%、低于季节性。2、分结构看，农产品、出行相关、日用品出口仍强，防疫、机电产品改善>分商品看，出口强势的产品包括农产品、出行相关、日用品出口仍偏强；机电产品出口延续改善，但手机、电脑等再度回落。...
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