我们认为9月制造业高频数据的改善，一方面可能与经济环比扩张有关，另一方面也受去年同期低基数支撑。供仅告报1.19月PMI超出市场一致预期ybjieshou@eastmoney.com本许，不得未经可，图表1中国PMI综合指数用使人有所箱邮来源Wind，国联证券研究所1.2主要子指数也大都反弹从经过季调PMI系列数据中与需求和产出有关的子指数来看，大部分在9月份也有反弹。但是，从原材料库存子指数下滑来看，虽然短期产出反弹，企业显然对于未来并不乐观，并没有增加原材料库存备货的意愿。用使人有所箱邮图表830城地产销售面积同比来源Wind，国联证券研究所出口部门是9月少数表现欠佳部门之一。...
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