向前看，在低基数、猪价步入上行周期的背景下，CPI仍处在上行通道，但鉴于原油缓慢回落、疫情反复压制服务业需求，预计CPI上行高度有限、持续时间或将低于预期，难以构成对货币政策的实质性约束。自6月中旬以来，海外持续交易衰退预期，国内建筑业投资需求疲弱，国内外大宗商品价格普遍回落，7月上游煤炭、石油价格环比转负，中游钢铁、有色、水泥价格跌幅加深，化工价格环比同步下行。敬请参阅最后一页特别声明3证券研究报告宏观经济非食品方面，油价回落带动非食品CPI环比转负，明显低于季节性水平。核心CPI方面，7月以来国内疫情反复，明显压制服务业需求，导致核心CPI同比回落至0.8%，为2021年5月以来最低值。...
2022年7月价格数据点评：疫情压制需求，CPI低预期上行pdf预览版2022年7月价格数据点评：疫情压制需求，CPI低预期上行pdf完整版 
