需求不足是PMI回落的主因，制造业新订单和出口订单同步下行，内外需求均跌落至收缩区间。风险提示（1）政策实施不及预期（2）海外衰退加速实现（3）俄乌冲突再次升级证券研究报告证券研究报告7月PMI数据出现了较为明显的回落，各项指数都出现了不同程度的下行，制造业生产指数再次回到收缩区间，非制造业虽然还在50分界线之上，但也较上月下滑了0.9个百分点。但疫情影响犹存，对需求的冲击再度显现，导致服务业PMI较上月下降1.5个百分点请阅读最后一页重要免责声明4诚信、专业、稳健、高效证券研究报告至52.8%。...
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