大类资产比价关系研究之四：兑现“衰退预期”需要分几步？

相关行业:银行

发布时间:2022年07月01日

2022年6月，在美联储通胀超市场预期并引致美联储加息75个BP之后，美元流动性显现退潮，溢价回落和商品需求回落，开始分化大宗商品价格走势。当衰退风险从预期兑现为现实，大宗商品价格或修复与美元实际有效汇率之间的持续背离走势，输入型通胀压力或回落、缓解日元汇率的空头抛压。在此过程中，日元汇率成为最早反映衰退预期和大宗商品下跌压力的风暴眼，从当前的经济增长趋势来看，交易衰退还仅仅停留在预期风险层面，目前大宗商品走向弱势更多体现流动性溢价的减弱，日元汇率贬值的风险传递还正在行进。...
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