二季度经济增速预计将形成全年顶部区域，后续经济增长势能有所放缓；叠加下半年PPI预计将会逐渐趋于回落，通胀及通胀预期的压力将会进一步缓解，基本面因素总体对利率形成支撑因素。自2020年5月初至2020年12月末，10年期国债到期收益率整体呈现震荡上行走势，期间10年期国债到期收益率一度上探至3.35%，俨然将要开启一轮新的熊市周期。56三则，社融存量同比增速的超预期陡峭下行进一步增强了债市做多的信心。78二、经济增长势能寻顶，通胀呈现回落迹象通过对于上半年利率走势的回顾，我们看到，10年期国债到期收益率与实际GDP增速与PPI同比的读数均呈现分化走势。...
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