与此同时，日本国债市场起伏不定，10年日债利率多次破位（央行收益率曲线目标0.25%），日债期货市场两度熔断。我们认为，全球滞胀风险卷土重来，是日元走贬的关键背景；而日元急贬进一步引发市场对日本央行宽松政策的质疑，进而掀起日债市场风波。我们此前提出，日元汇率在今年面临的四重压力日本通胀不2再低、利率不再低、经济不再稳、美债不再避险。日债利率蹿升，反映的是市场对于日本央行货币宽松的质疑，这又源于日本通胀压力的上升。美债方面，在6月10日公布的美国CPI数据大超预期后，市场对美联储加息预期剧变，CME利率期货市场押注年末美国政策利率由2.5%左右跃升至3.5%左右。...
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