下半年伴随海外需求的持续收缩、以及供应的缓慢恢复，大宗商品价格可能面临中枢下沉的前景。尽管货币政策的紧缩已经促使美国经济部分领域出现降温迹象，但在通胀数据持续回落之前，美联储难以放缓加息节奏。对明年而言，需要密切关注今年四季度以及明年初，疫情防控和房地产政策安信证券宏观研究第3页，共12页2022年6月安信证券宏观研究的定调，这两个领域政策的基调将最终决定经济运行的方向。过去两年对大宗商品价格形成支撑的因素包括疫情放大了过往资本开支不足对供应的影响，疫情期间出现了广泛的货物消费对服务消费的替代。特别是如果要打破劳动者涨薪与企业涨价的互动，需要见到需求的明显放缓以及劳动力市场的缓解。...
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