5月23日，国常会要求今年专项债8月底前基本使用到位，6月1日国常会进一步要求调增政策性银行8000亿元信贷额度，用以支持基础设施建设。我们认为今年全年基建投资增速为9.1%，截止三季度末基建投资累计增速应在11%左右，具体幅度取决于专项债下拨后形成实际支出的速度。通过进一步统计与基建相关的细分项目，我们发现2019年以来，由于受到疫情支出对于一般预算资金的挤占，一般预算内基建开支呈现下滑趋势。(1)政策性银行贷款56月1日国常会要求调增政策性银行8000亿元信贷额度，引起市场热议。但我们发现，即使考虑信贷额度上调后，今年政策性银行贷款对基建投资的增量贡献也不大。...
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