建材行业研究周报地产低迷而政策强化消费建材反弹可期投资摘要每周一谈建材子行业成本压力将分化原油价格偏高并不意味着上游原材料全部将维持高位，部分子行业成本压力边际改善有望在Q2开始。原因多种多样，首先是原油价格传导，其次是双控政策下供给受限破坏供需平衡，此外还有海外供应链波动等异常情况影响。玻璃成本端压力持续，主要由于光伏玻璃大批量投产使得原材料需求端激增，而供给端释放较慢。而22年底前光伏玻璃预计投产约4万td，拉动纯碱需求264万吨（年化口径），供需结构趋紧。22年沥青维持上行趋势，目前仍处在高位，预计防水企业成本压力Q2达到顶峰，后续成本端需观察原油走势。...
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