食品饮料行业白酒整体周期上行关注次高端全国化机会我国白酒市场发展日趋成熟，拥有完整产业链，竞争格局相对稳定，目前处于量减价升的阶段。白酒市场规模高达6000亿，白酒生产的地域分布特征明显，龙头品牌在川黔、鲁豫、苏皖、华北等地区，表现出明显的集聚效应。从供给侧观察，行业价格带宽广，各品牌的价格定位与目标消费者群体相对明确，2016年后，高端与次高端价格带的市场占有率不断提高。地产投资、基建投资带动产业链发展，刺激白酒需求，流动性通过促进投资和增加名义收入影响白酒商务消费。此外，渠道与价格相互作用，放大白酒周期属性，批价出厂价剪刀差反映渠道利润，与板块营收基本同步。...
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