宏观驱动型大类资产配置研究系列十三：美债倒挂：成因、规律、影响

报告地区:北京市

发布时间:2022年04月05日

美国历次加息周期中10年期与2年期美债收益率差值，以及10年期与3个月期美债收益率差值基本同趋势，但今年以来二者一下一上、完全背离。不同期限美债收益率究竟反映了什么2年及以内期限美债收益率相当于基准利率的远期，而10年期美债所反映的主要是未来的经济预期、通胀预期、不确定性因素、机构配置需求以及数量型货币政策工具。为何本轮10Y2Y与10Y3M美债利差出现背离这一轮加息周期中，在10Y与2Y美债收益率倒挂的前提下，10Y2Y与10Y3M美债利差背离有两个条件一是高通胀令美联储存在提速加息的动机和必要；二是美联储给出较为明确的前瞻指引，让市场认为基准利率将快速上行。...
宏观驱动型大类资产配置研究系列十三：美债倒挂：成因、规律、影响pdf预览版
宏观驱动型大类资产配置研究系列十三：美债倒挂：成因、规律、影响pdf完整版

试浏览已结束，继续查看需

查看全文

报告扩展

2021年12月美国FOMC会议纪要点评：Omicron影响减弱，美联储加速转鹰宏观动态跟踪报告：美债收益率曲线平坦化：成因、前景和变数大宗商品研究系列三：事件驱动结束，但黄金配置窗口打开宏观动态跟踪报告：美债收益率蹿升的四股力量美联储的紧缩节奏何时放缓从近期美债曲线变化看美联储政策变化美债市场焦点在收益率曲线形态：2022年经济展望（1）美联储11月议息会议点评：Taper后美国加息的三种可能情景美国宏观经济月报：美联储可能加息的两条“暗线”张涛：2022年美债市场的焦点是收益率曲线的形态