洪灝基金公司比基金持仓重要文意见领袖专栏作家洪灝基金回报率常规因子知其可为自法马（Fama）和弗伦奇（French）以来，大量的量化研究已经发掘出许多解释基金投资回报率的因子，比如ROE、成长速度、现金流和价格动量等等。根据Fama的因子找到能够按照这些因子选择投资标的的基金经理，相信并不难。2基金公司特征因子知其不可为我们的量化分析发现无论经济上行或下行，市场上涨或下跌，基金公司本身的特征因子，对基金未来表现的解释效用是类似的。在我们回测的因子里，只有这些与基金公司特征相关的因子，无论市场或经济的状况如何，它们对于基金未来表现的相关性都基本上是稳定的。...
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