海外股市投资者结构四项一般经验规律未来机构投资者的占比能否有效提升，回顾海外市场的特征事实是寻找答案的路径之一。图表219512021年美国股票市场投资者持股市值比重5另一方面，境外市场个人投资者占比持续下降。图表319862021年日本股市投资者持股市值比重6二是市场开放性提高，外资比重提升。1991年，日本股市境外投资者持股比重仅为4.7%，截至2021年6月底，其境外投资者持股比重已达30.2%，是日本股市中持股市值最高的投资者类型，在三十年内提升了25个百分点。图表4中国台湾个人与机构投资者持股市值比重8中国台湾股市的国际化步伐循序渐进，由半开放逐渐实现全面开放，经历了几个阶段。...
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