基建稳增长分歧点深度分析：旱时造舟手有余粮心不慌；估值底部布局央企正当时

推荐新能源基建龙头中国能建、传统基建龙头中国铁建、中国中冶，关注中国电建、中国中铁、中国交建。报告导读投资要点问答1基建订单需求是否存在风险相关规划发布、个股订单充足总盘子十四五交通、水利规划落地，风光大基地建设需求足，22年项目端料无虞。行业主要头部建筑央企新签增速指标通常领先基建固投增速12个季度，归母净利增速则基本同步。问答2基建投资配套资金是否充足跨周期调节，财政子弹充足资金来源预算内资金国内贷款自筹=113.5，预算内资金中一般公共预算支出、自筹中地方专项债、政府性基金等主要作为项目资本金，撬动一般公共预算支出子弹充足，21年公共预算收支增速现剪刀差，超收节支近9000亿。...
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